Slate Grocery REITは、戦略的レビューを行う特別委員会の勧告に基づき、配当を一時停止することを発表しました。このREITは、25億米ドルの米国を拠点とする食料品中心の小売ポートフォリオを所有・運営しています。配当の一時停止は、レビューの結果を待つ間、財務および戦略的柔軟性を高めるために意図されたものです。Slate Groceryは、115の物件を23州に持ち、占有率は94.4%です。経営陣は、ポートフォリオの基本的な強さと長期的な見通しに対する見解は変わっていないと述べています。

要点：
・Slate Grocery REITが配当を一時停止。
・戦略的レビューは、Slate Asset Managementからの買収提案に応じて開始。
・ポートフォリオは115の物件で94.4%の占有率を維持。

ハインズはカルガリーの中心部にある17階建てオフィスビル「Life Plaza」を取得しました。Life Plazaは、トロントのSlate Asset Managementが所有していましたが、Timbercreek Financialへのローン返済が滞り、6月に破産管理下に置かれました。Timbercreekは2023年10月時点で約2,690万ドルの債権を主張していました。ハインズはTimbercreekと協力して資産の管理を行い、競争力を強化する機会を見出しています。Life Plazaは225,983平方フィートのオフィススペースと10,331平方フィートの小売スペースを持ち、68％が賃貸中です。ハインズは今後の改善計画を進めるとしています。

要点：
・ハインズがLife Plazaを取得、破産管理からの救済
・Timbercreek Financialが主要貸し手として関与
・Life Plazaは68％が賃貸中で、225,983平方フィートのオフィススペースを有する

新たな調査によると、カナダの経営者の70%が固定オフィスコストをフレックスモデルに移行しようとしている。調査はInternational Workplace Group（IWG）によって行われ、504人の経営者が対象となった。87%が将来のオフィススペースの柔軟性が重要であると答え、37%はAIの影響でオフィススペースの需要予測が難しくなっていると認識している。59%はオフィスの役割が今後2年間で重要になると考えており、70%はコスト削減がオフィスの立地決定に影響を与えていると述べている。IWGは、フレックスモデルが企業の成長を支えると期待している。

要点：
・70%の経営者が固定コストをフレックスモデルに移行中
・87%がオフィスの柔軟性を重視
・70%がコスト削減をオフィス立地決定の要因と認識

コンサートプロパティーズは、ノースハーバーコミュニティにおいて、3棟のコンドミニアムと目的別の賃貸住宅を完成させた。バンクーバーを拠点とする同社は、約16年前にこのプロジェクトの計画を開始し、375戸の住宅が4棟にわたって完成した。CEOのキャサリン・ルームは、住民が最初のコンドミニアムに入居する様子を見て感動したと述べている。プロジェクトには、インフラのアップグレードや新しい公園スペースも含まれており、ノースショアスピリットトレイルの一部が開通した。今後の計画についてはまだ明言できないが、持続可能性と気候変動への適応が重要なテーマであることが強調された。

カルガリーの商業不動産市場が変化しており、郊外がその先頭に立っています。ColliersのQ2 2026レポートによると、Kiewit Construction ServicesがインペリアルオイルキャンパスのWest Towerで160,179平方フィートを賃貸する契約が結ばれ、これは過去10年で最大の郊外オフィスリースとなります。郊外市場は24ヶ月連続で賃貸が続き、Q2には116,875平方フィートの正の純吸収を記録しました。郊外の空室率は10年以上ぶりに14%を下回り、13.75%に達しました。インペリアルオイルキャンパスは、現代の企業が求めるライフスタイルに合致した環境を提供し、テナントにとって魅力的な選択肢となっています。今後も郊外市場の成長が期待されます。

要点：
・Kiewit Construction Servicesがインペリアルオイルキャンパスで160,179平方フィートを賃貸
・郊外の空室率が10年以上ぶりに14%を下回る
・郊外市場がカルガリーの経済拡大の中心となる

Broccoliniは、Coke Canada Bottlingのブランプトン施設に62,000平方フィートの新しい拡張工事を開始しました。このプロジェクトには141百万ドルの投資が行われ、新しい生産ラインが導入され、年間2000万ケース以上の生産能力が追加される予定です。工事は2027年末に完了予定で、既存の製造・物流業務を妨げないように慎重に進められています。Coke Canada Bottlingは、ブランプトンでの成長を約束し、地域の生産能力を向上させるための最新技術を導入します。

要点：
・BroccoliniがCoke Canada Bottlingの施設に141百万ドルの拡張を開始
・新しい生産ラインは年間2000万ケース以上の生産能力を追加
・工事は2027年末に完了予定で、既存業務に影響を与えないよう配慮

ウッドランドキャピタルとフォーラムは、オタワのミントグループから34棟のポートフォリオを取得しました。この取引は両社にとって最大の住宅取得であり、オタワでの今年の最大のマルチファミリー取引の一つです。パークウッドヒルズアパートポートフォリオは、826ユニットを含み、約800,000平方フィートの建物面積を持ち、26エーカーの土地に広がっています。ポートフォリオは、学校や公園へのアクセスが良好で、住民に多様な住宅オプションを提供しています。ウッドランドとフォーラムは、今後もこのポートフォリオの管理と改善に注力する意向を示しています。

要点：
・ウッドランドキャピタルとフォーラムがオタワで826ユニットのアパートポートフォリオを取得
・取引は両社にとって最大の住宅取得
・ポートフォリオは多様な住宅オプションを提供し、今後も管理改善に注力予定

バンクーバーのオフィスマーケットでは、小規模企業が主導しており、98.4%の雇用主企業が100人未満の従業員を抱えています。特にClass Bビルのオーナーは、テナントのニーズを理解し、競争力を高めるための戦略が求められています。テナントは機能性や利便性を重視し、良好な立地や快適な環境を求めています。リース更新時には、テナントのニーズに応じた柔軟な対応が重要であり、適切な改修や投資が成功のカギとなります。要点：
・バンクーバーの雇用主企業の98.4%が100人未満の従業員
・Class Bビルのオーナーはテナントのニーズを理解する必要がある
・リース更新時の柔軟な対応がテナントの維持につながる

Upfield CapitalとArrowleaf Real Estateは、アルバータ州Achesonに61,000平方フィートの工業ビルの建設を開始しました。このプロジェクトは2200万ドルの投資を代表し、2027年3月の完成を目指しています。Achesonでは工業スペースの空室率が非常に低く、鋼材加工業者や土木請負業者などの需要が高まっています。新しいビルは、8エーカーの土地に位置し、柔軟性を持たせた設計が施されています。York Construction Inc.がこのプロジェクトのゼネコンに選ばれました。要点：
・UpfieldとArrowleafが2200万ドルの工業ビルを建設中
・Achesonの工業スペースの空室率が非常に低い
・プロジェクトは2027年3月に完成予定

カナダのトロントで開催されたRealREITフォーラムでは、REALPACのCEOマイケル・ブルックスがモデレーターを務め、資本の配分先や不動産投資信託（REIT）が資本を引きつける方法について議論した。最近、不動産への投資は減少傾向にあり、エネルギーやインフラ投資が競争相手となっている。特に高齢者住宅は、COVID-19危機からの回復を受けて注目を集めており、機関投資家の関心が高まっている。Primaris REITは、ショッピングセンターに特化した唯一のREITとして市場でのリーダーシップを維持しており、9月14日に2億ドルの株式発行を発表した。カナダのREIT市場は、機関投資家を引きつけるために取引量の増加が求められている。

要点：
・カナダのREIT市場はエネルギーやインフラ投資と競争している。
・高齢者住宅が機関投資家の注目を集めている。
・Primaris REITが市場でのリーダーシップを維持し、2億ドルの株式発行を発表。

GTAにおける工業コンドミニアムの販売は、2016年の17件から2022年には374件に増加し、総額937百万ドルに達した。価格は平方フィートあたり214ドルから508ドルに上昇し、年平均成長率は約10％。しかし、2023年には価格が487ドルに減少し、成長が停滞している。開発者は小型ユニットの需要が高まっているとし、購入者がユニットを組み合わせることで大きなスペースを確保できるようにしている。2026年の市場動向は、供給と需要のバランスに依存しているとされる。

要点：
・GTAの工業コンドミニアム販売が急増し、価格も上昇。
・2023年には価格が初めて前年割れ。
・開発者は小型ユニットの需要に応じて商品を調整。

BGOは、ノースヨークにあるPivotアパートメントビルの50%の持分をRioCanから購入し、単独の所有者となった。また、ビクトリアにあるThe Jamesというアパートメントビルも取得した。BGOはカナダで12,000以上の多世帯ユニットを管理しており、トロントやミシサガなどのオンタリオ市場に物件を所有している。Pivotは2020年に建設され、361ユニットを有し、占有率は高い90%台である。The Jamesは219ユニットを持ち、ビクトリアの中心部に近い立地である。BGOは今後も多世帯資産の取得を続ける意向を示している。

要点：
・BGOがPivotの50%の持分を95.7百万ドルで取得
・The Jamesは219ユニットのアパートメントで、ビクトリアの中心部に位置
・BGOはカナダで12,000以上の多世帯ユニットを管理

バンクーバーのオークリッジ地区で、JWestによる新しいコミュニティプロジェクトの工事が始まりました。このプロジェクトでは、2棟の賃貸住宅タワーと新しいユダヤ人コミュニティセンター（JCC）、専用の高校が建設され、総費用は4億ドルを超える見込みです。第一段階では、6階建てのコミュニティセンターが建設され、630戸の賃貸住宅が提供されます。プロジェクトは、バンクーバー市議会からの承認を受けて進行中で、地元のユダヤ人コミュニティが中心となって推進しています。これにより、地域社会のニーズに応える新たな施設が整備されることになります。

要点：
・バンクーバーでの新しいコミュニティプロジェクトが始動
・総費用は4億ドル以上、630戸の賃貸住宅を提供
・ユダヤ人コミュニティが中心となり、地域社会のニーズに応える施設を建設

シエナ・シニア・リビングは、305室の高齢者向け住宅「Stonemont on the Park」を1億7070万ドルで取得したと発表した。2024年に開業し、99％の入居率を誇るこの物件は、シエナのオンタリオ州における今年の5回目の買収となる。シエナは2025年以降、約12億ドルの資産を取得または開発している。今回の取引は、特定の財務目標を超えた場合に追加で1000万ドルの成果報酬が含まれており、資金は手元の現金と信用枠を利用する予定。取引は第4四半期に完了する見込み。要点：
・シエナがオタワで305室の高齢者住宅を1億7070万ドルで取得
・99％の入居率を持つStonemont on the Parkは2024年に開業
・シエナは2025年以降、約12億ドルの資産を取得・開発

カナダの不動産投資信託（REIT）市場の時価総額は、昨年のRealREIT会議から変わらず76Bドルであることが、RBCキャピタルマーケッツのデビッド・ホールデン氏によって明らかにされた。REIT市場の記録的な時価総額は101Bドルであり、米国のREIT市場の1.6兆ドルと比較すると依然として小さい。REIT市場の一部セクターでは成長が見られたが、特に多世帯住宅セクターでの民営化により、昨年の市場価値から35億ドルが失われた。小売業がカナダのREITの最大の資産クラスで46%を占め、シニア住宅が17%、住宅が15%を占める。過去12ヶ月の新規発行活動は約20億ドルで、2026年は2025年の23億ドルに対して300百万ドル不足する見込みである。要点：
・カナダのREIT市場の時価総額は76Bドルで変わらず。
・多世帯住宅セクターでの民営化により35億ドルが失われた。
・小売業が最大の資産クラスで46%を占める。

商業不動産においてAIの導入が進む中、基盤となるデジタル情報が整っていないことが問題視されている。BOMA Canadaの調査によると、AIを完全に実装している企業は10%に過ぎず、44%が既存システムとの統合に課題を抱えている。商業ビルには膨大な情報が存在するが、異なる目的で作成されたため、情報の整合性が欠けている。デジタルツインの概念が広がる中、物理的な建物とその情報を結びつけることが重要であり、AIの活用には信頼できる情報が必要である。将来的には、デジタル情報の質が商業ビルの価値に影響を与える可能性がある。

要点：
・商業不動産におけるAI導入は進んでいるが、基盤となるデジタル情報が不足している。
・BOMA Canadaの調査では、AIを完全に実装している企業は10%に過ぎない。
・デジタルツインの概念を活用し、物理的な建物と情報を結びつけることが重要である。

サノフィはトロントの52エーカーのキャンパスに新しい9億2500万ドルのワクチン製造施設、チャールズ・ベストビルディングを開設しました。この施設は、カナダのバイオ製造施設における最大の投資であり、415百万ドルの連邦資金と55百万ドルのオンタリオ州政府からの資金が含まれています。新施設は194,000平方フィートの広さを持ち、インフルエンザワクチンの供給を増加させ、カナダのバイオ製造セクターを戦略的に成長させることを目指しています。サノフィは2028年までにトロントの不動産ポートフォリオに20億ドルの資本投資を計画しています。

要点：
・サノフィがトロントに9億2500万ドルのワクチン製造施設を開設
・この投資はカナダのバイオ製造施設における最大のもの
・2028年までにトロントで20億ドルのインフラ投資を計画

エドモントンのWSP Placeオフィスタワーが受託管理下に置かれた。ProCura Real Estate Servicesは、所有する3つの不動産が先月受託管理に入った。受託管理下にあるのは、Azure土地（10910および10921 Jasper Avenue NW）、Cascadia土地（10008および10010 109 Street NW）、WSP Place（10909 Jasper Avenue）。National Bank of Canadaは、AzureおよびCascadia土地に関する1200万ドルの融資契約に基づき、受託管理を申請した。WSP Placeは、MCAP Financial Corporationによって3800万ドルの融資契約に基づき受託管理に入った。ProCuraは2022年頃から流動性問題を抱え、2023年9月以降、元本や利息の支払いを行っていない。要点：
・WSP Placeが受託管理下に置かれた。
・ProCuraは5500万ドルの負債を抱えている。
・National BankとMCAPがそれぞれ受託管理を申請した。

カナダ投資サミットがトロントで開催され、機関投資家たちが商業不動産に大きな影響を与える資本コミットメントを約束しました。サミットは、公共、民間、機関パートナーから1兆ドル以上の投資を促進することを目指しています。TDバンクは1500億ドル、スコシアバンクは1000億ドルの資本コミットメントを発表し、さらにCPP InvestmentsとBrookfieldは500億ドルのマプルファンドを立ち上げました。これらの資本は、クリーンエネルギーやデジタル技術など8つの主要セクターに配分される予定で、特に産業不動産に対する需要が高まると見込まれています。要点：
・カナダ投資サミットでの資本コミットメントは4000億ドルに達する見込み
・TDバンクとスコシアバンクがそれぞれ1500億ドルと1000億ドルの支援を発表
・産業不動産が国のインフラプロジェクトから最大の恩恵を受ける可能性がある

カナダのマルチファミリー市場に関するパネルディスカッションがCAICで行われ、RBC Capital MarketsのNurit Altmanは、2024年と2025年にこの資産クラスの基礎が悪化し始めたことに驚きを示した。移民政策の変更と市場供給の増加が影響し、トロント、バンクーバー、モントリオール、エドモントン/カルガリーの各市場の比較が行われた。トロントでは賃料が2025年から下落し、空室率は低下している一方、バンクーバーでは賃料が下落し、空室率が20年で最高となっている。エドモントンとカルガリーでは賃料が下がり、取引量も減少しているが、根本的な経済は将来的に新しいユニットを吸収できると見込まれている。

要点：
・カナダのマルチファミリー市場で基礎が悪化している。
・トロントでは賃料が上昇し、バンクーバーでは下落している。
・エドモントンとカルガリーでは新しいユニットの需要が見込まれている。