Allied Properties REITは、資産価値の10億ドルの減損を受けて、バランスシートを改善するために5億ドルの資本調達を発表した。第4四半期の純損失は10億ドルで、年間の純損失は13.28億ドルに達した。創業者のマイケル・エモリーは春に取締役会のエグゼクティブチェアを退任する。Alliedは191の物件を保有し、総資産は93億ドル、負債は47億ドルで、負債比率は50.7%である。2025年の賃貸収入は592,379ドルにわずかに増加したが、営業利益は3億1700万ドルに減少した。Alliedは、資本構造を支えるための行動計画を実行中で、500百万ドルの資本調達を含む。今後の見通しでは、2026年の稼働率と営業利益のわずかな減少を予測しているが、2028年までに稼働率は88%から90%に回復する見込みである。

要点：
・Alliedは5億ドルの資本調達を計画し、10億ドルの資産減損を発表。
・創業者マイケル・エモリーが春に退任。
・2025年の賃貸収入は592,379ドル、営業利益は3億1700万ドルに減少。

カナダの賃貸者を対象にした調査によると、AIの使用に対する快適さは市民権、収入、ライフステージによって異なるものの、全体的には広く受け入れられていることがわかった。特に、カナダ市民と国際学生の間でAIに対する快適さには約25ポイントの差が見られ、国際学生の方が一般的に快適さを感じている。収入別の分析でも、全ての収入層でAIの統合に対する快適さが示され、特にパッケージ配達管理や個別通知が支持されている。ライフステージにおいても、全体的に賃貸者はAIの導入に対して肯定的であり、今後の賃貸運営におけるAIの役割が重要視されることが示唆された。

要点：
・カナダの賃貸者はAIの使用に対して広く快適さを感じている。
・市民権による快適さの差は約25ポイント。
・収入やライフステージに関わらず、AIの導入が支持されている。

タウンラインは、ブリティッシュコロンビア州の厳しい市場状況においても開発プロジェクトを維持する計画を立て、2024年には多様な住宅タイプの建設を目指しています。市場は依然として厳しく、特にプレセールのコンドミニアム市場が鈍化していますが、タウンラインはBCハウジングと連携し、非市場住宅分野での活動を強化しています。現在進行中のプロジェクトには、クアッドリアルとの共同開発によるコキュートラムの45階建てコンドミニアム「BAND」や、バンクーバーのメルディアンタワーなどがあります。タウンラインは、開発コンサルティングサービスも提供し、他の土地所有者への支援を行っています。

要点：
・タウンラインは厳しい市場環境でも開発を継続。
・非市場住宅分野での活動を強化し、BCハウジングと連携。
・新たな開発コンサルティングサービスを開始し、他の企業への支援を提供。

アトランティックカナダの主要都市における商業スペースの需要に構造的変化が見られると、Turner Drake & Partnersの調査が示しています。ハリファックス、フレデリクトン、セントジョン、モンクトン、シャーロットタウン、セントジョンズの6都市では、実質賃料が2000年代中頃と比較して1平方フィートあたり$3から$6下落し、空室率は上昇しています。特にハリファックスではクラスAの賃料が2015年以前と比べて約$4から$5の下落、空室率は30%に達しています。リモートワークの普及や技術の進歩が影響し、従来のオフィス需要が変化していることが指摘されています。市の計画者は、ダウンタウンに依存せず、より多様な成長を目指す必要があります。

要点：
・アトランティックカナダの主要都市で賃料が下落し、空室率が上昇している。
・リモートワークの普及や技術の進歩がオフィス需要に影響を与えている。
・市の計画者はダウンタウンに依存せず、多様な成長を目指すべき。

モントリオールに本拠を置くLeyadは、2025年にHudson’s Bayが退去した323,000平方フィートのスペースの83%に新テナントが契約したと発表しました。このリースは、元カナダのデパートの閉店から12ヶ月以内に行われ、食料品店や体験型店舗が含まれています。特にエドモントンには、Zellersの新店舗がオープンしました。Leyadは過去12ヶ月間で102件の取引を通じて600,000平方フィート以上のリースを締結し、テナント戦略や技術を駆使して、ショッピングセンターの役割を多目的なコミュニティハブとして再定義しています。要点：
・Leyadは元HBCスペースの83%を新テナントにリース
・Zellersの新店舗がエドモントンにオープン
・過去12ヶ月で600,000平方フィート以上のリースを締結

グロスベナー・プロパティ・カナダは、ビクトリア近郊のサーニッチにあるブロードミード・ビレッジの残りの50%の株式を4,775万ドルで取得した。このショッピングセンターは、128,018平方フィートの面積を持ち、12.74エーカーの土地に位置し、スーパーマーケットのThrifty Foodsがテナントとして入居している。取引後、グロスベナーは年間640万ドルの純営業収入を得ることになる。グロスベナーは、カナダでの投資ポートフォリオを拡大する意向を示しており、過去70年以上にわたりカナダに投資してきた実績がある。今後は、アナシス島の工業用地やブレントウッドブロックの開発にも注力する予定である。

要点：
・グロスベナーがブロードミード・ビレッジの50%の株式を4,775万ドルで取得
・年間640万ドルの純営業収入を見込む
・カナダでの投資拡大と新たな開発機会を模索中

2025年のカナダにおける商業不動産取引額は、主要7資産クラスで合計506億ドルに減少し、2024年の564億ドルから減少した。特に、GTAおよびGGH地域では、全取引件数が2,000件を下回った。2025年の取引額は、工業が69.4億ドルで最も高く、次いで小売が36.2億ドル、アパートが31億ドルとなった。プライマリスREITがハミルトンのライムリッジモールを4億1600万ドルで取得するなど、いくつかの大規模取引が行われた。2026年には取引活動が増加する見込みがあり、特にコア資産の動きが期待されている。

要点：
・2025年の商業不動産取引額は506億ドルに減少。
・工業セクターが69.4億ドルで最も高い取引額。
・プライマリスREITがライムリッジモールを4億1600万ドルで取得。

2026年に向けて、カナダとアメリカの商業不動産（CRE）は、過去数年間の急速な価格変動から脱却し、より慎重な再調整に移行しています。2025年の取引量は、アメリカで2024年の低水準からわずかに改善したものの、依然として長期平均を下回っています。カナダでは、2025年の取引量が前年同期比で12.0%減少しました。住宅市場の圧力がCREのパフォーマンスに影響を与え、供給不足が続いています。2026年には、より明確な運営フレームワークが期待され、投資家は新たな環境に適応するための機会を再評価しています。

要点：
・2025年の取引量はカナダで前年同期比12.0%減少
・アメリカではCREローンの約5980億ドルが2026年末までに満期
・2026年はより明確な運営フレームワークが期待される

Peakhill Capitalは、カナダのマルチファミリー投資に特化した新しい不動産投資信託「Peakhill Opportunity REIT（P-REIT）」の立ち上げを発表しました。2026年1月19日、トロントを拠点に、GTAおよび周辺地域の収益を生むアパート資産の取得と管理に注力します。P-REITは、安定した収益を持つマルチファミリー資産をターゲットにし、将来的にはケベックやカナダ東部、プレーリー地域への拡大を計画しています。Cory Capland社長は、住宅供給が制約される中での長期的な賃貸需要の増加を背景に、資産基盤の構築を始める良いタイミングだと述べています。P-REITは、地理、資産タイプ、リスクプロファイルの多様化を図るため、オープンアーキテクチャアプローチを採用しています。

要点：
・Peakhill Opportunity REITは、GTAを中心に収益を生むアパート資産を管理する。
・中期的にはケベックやカナダ東部、プレーリー地域への拡大を計画。
・オープンアーキテクチャアプローチにより多様化とオフマーケット機会へのアクセスを強化。

最近の工業不動産の「黄金時代」において、占有者は可能な限りの面積を確保することが戦略でしたが、2026年に向けてその考え方が変化しています。高い金利と資本支出の厳しい監視の中で、工業セクターは「アジャイル倉庫」の時代に突入しています。建物の価値は立地や荷役ドックだけでなく、内部インフラの柔軟性、特にパレットラックシステムに関連しています。高品質で柔軟なラックシステムを備えた建物は、テナントの移動が容易で、早期の退出時にも有利です。また、ESG（環境、社会、ガバナンス）基準においても、ラックの再利用可能性が重要視されています。2026年には、倉庫は「単なる箱」ではなく、流通のための洗練されたプラットフォームとして捉えられるべきです。

要点：
・アジャイル倉庫は内部インフラの柔軟性が重要。
・高品質なラックシステムは退出時の利便性を高める。
・ESG基準においてラックの再利用可能性が重要視されている。

Firm Capitalは、2025年に設立38周年を迎え、公開企業として27年目を迎えた。CIBCの副首席エコノミスト、Benjamin Talは、カナダがすでに不況にあると述べ、金利引き下げが必要だと警告。現在の市場は住宅不足と手頃な価格の問題に直面しており、特にBCとオンタリオではコンドミニアム市場が不況にある。Firm Capitalは、低層住宅や商業プロジェクト向けのブリッジモーゲージファイナンスを専門とし、特に小規模から大規模な開発者と協力している。2026年には、従来の貸し手からの承認が遅れる中で新たな機会が期待される。要点：
・Firm Capitalは38周年を迎え、27年目の公開企業としての実績を持つ。
・カナダの不動産市場は住宅不足と高い価格の問題に直面している。
・Firm Capitalはブリッジモーゲージファイナンスを提供し、特に開発者との協力を重視している。

Groupe HDとそのパートナーSociété Financière Bourgieは、モントリオールのピエールフォン・ロクスボロ地区に175戸の賃貸住宅を含む6500万ドルの多世帯ビルを建設する計画を発表しました。このプロジェクトは、14700 Pierrefonds Blvd.に位置し、周辺には学校や文化施設があり、住宅需要が高い地域です。建設は今夏に開始され、18ヶ月で完了予定です。Groupe HDは、これまでに20以上のプロジェクトを手掛け、9500ユニット以上を管理しており、最近は高齢者向け住宅の開発にも注力しています。要点：
・175戸の賃貸住宅を含む6500万ドルのプロジェクト
・建設は今夏開始、18ヶ月で完了予定
・高齢者向け住宅の開発にも注力中

BUILDEXバンクーバーが今週始まる中、WoodWorks BCは木材の採用に焦点を当てています。2026年に向けて、木材ベースの建設に関する議論が進行中です。2月11日と12日に開催されるWoodWorksのセミナーでは、マスティンバーやハイブリッドシステム、プレファブ木材ソリューションの実際のプロジェクトへの適用が紹介されます。参加者は個別のセッションや2日間のプログラムに登録可能で、教育クレジットも提供されます。WoodWorks BCは、過去6ヶ月で9550万ドルの建設価値を持つプロジェクトに関与し、現在進行中の木材ベースのプロジェクトにおいて1億4700万ドル以上に影響を与えています。2026年には1100以上のプロジェクトが予定されています。

要点：
・BUILDEXでのWoodWorksは木材採用に焦点を当てている。
・セミナーはマスティンバーやプレファブ木材ソリューションを紹介。
・過去6ヶ月で9550万ドルのプロジェクトに関与し、1100以上のプロジェクトが予定されている。

CBREのカナダ不動産市場見通しによると、2026年の商業不動産は「不確実性」が続くものの、物件売上が8％以上増加し、総投資額は560億ドルに達する見込みで、これは過去3番目の高水準となる。2025年の47億ドルからの増加で、オフィス市場の回復も期待されている。特に、質の高い資産への投資が進む中、オフィスセクターは成長期に入ると予測され、2026年末には全国平均空室率が4.5％に達する見込み。工業部門は20百万平方フィートの純吸収が予測され、貿易交渉が重要な要素となる。小規模から中規模の物件に対する需要が高まると見られている。

要点：
・2026年の総投資額は560億ドルに達する見込み
・オフィス市場の回復が期待され、空室率は4.5％に低下
・工業部門は20百万平方フィートの純吸収が予測され、貿易交渉が重要な要素

モントリオールの3大不動産開発業者が、2500人のホームレス向けに400戸の住宅を建設する計画を発表しました。建設は10月に開始予定で、土地はモントリオール市から無償提供されます。このプロジェクトは、ホームレス問題を半減させることを目指しています。開発者たちは、建設コストを平方フィートあたり400ドル未満に抑え、総費用は約4億ドル、1戸あたりのコストは32万ドルと見込んでいます。政府の資金調達が進めば、年間1540万ドルの負担で運営が可能です。開発者たちは利益を追求せず、社会問題の解決に取り組む姿勢を示しています。

要点：
・モントリオールで400戸の住宅を建設、2500人のホームレスを支援
・建設コストは平方フィートあたり400ドル未満
・開発者は利益を追求せず、社会問題解決に注力

トロントの200 Queens Quay Wに位置するQタワーは、60階建てで980ユニットのコンドミニアムであり、Lifetime DevelopmentsとDiamondCorpが共同で開発を進めている。2020年2月にカナダランド社から1.248エーカーの土地を1億ドルで取得し、地域の懸念に応える形で高層ビルから1つの大きなタワーに計画を変更した。Qタワーは360平方フィートから1800平方フィート以上のスイートを提供し、価格は599,900ドルからスタート。販売は2023年11月に開始され、約70%のユニットが売却済み。完成は2029年末から2030年初頭を予定している。トロント市はこのプロジェクトにより約2億9500万ドルの経済的利益を得る見込みで、開発期間中に1000万ドル以上の固定資産税を見込んでいる。

要点：
・Qタワーは60階建て980ユニットのコンドミニアムで、価格は599,900ドルから。
・約70%のユニットが販売済みで、2029年末から2030年初頭に完成予定。
・トロント市はこのプロジェクトから約2億9500万ドルの経済的利益を得る見込み。

グレーター・トロント地域の工業リース市場は、過去24ヶ月で明らかに減速している。高い空室率と開発パイプラインの凍結が影響し、工業物件のクラス間での明確な違いが生じている。特に、クリアハイト（天井高）が物件のクラスを示す重要な指標となっており、最近のデータでは、2022年にはクラスAとクラスBのリース料に差がなかったが、2025年にはクラスAが平均$17、クラスBが$15となり、差が生じている。テナントは選択肢が増え、低いクラスの物件を選ぶ場合は価格が優位である必要がある。市場の動向から、クラスA物件の価格は堅調であり、今後もこの傾向が続く可能性がある。

要点：
・グレーター・トロント地域の工業リース市場が減速。
・クリアハイトが物件クラスの重要な指標。
・2025年にはクラスAとクラスBのリース料に差が生じ、テナントの選択肢が増加。

バンクーバーのデベロッパーDeecorpが提案した33階建てのホテルタワーが、DavieとGranvilleの交差点に建設されることが市議会に承認された。この464室のホテルは、2029年に開業予定で、グランビルストリートを再生するプロジェクトの一環として位置づけられている。Deecorpの創設者スタンリー・ディーは、社会的問題を抱える地域でのホテル建設に対する懸念があったが、近隣のソーシャルハウジングプロジェクトの閉鎖が進展を後押ししたと述べている。また、バンクーバー市は2023年にグランビルストリートの新たなビジョンを策定し、観光需要に応じた新しいホテルルームの必要性を強調している。要点：
・Deecorpの464室のホテルがバンクーバーで承認され、2029年に開業予定。
・グランビルストリートの再生には約20年かかる見込み。
・地域の観光需要に応じて、2040年までに21,000室の新しいホテルルームが必要とされている。

GWL Realty Advisorsは、トロントのOne Adelaide Eastオフィスタワーの隣にある既存の建物を改装し、アメニティ施設を設ける計画を発表した。この3階建ての施設は、16,000平方フィートの面積を持ち、ウェルネスラウンジ、ヨガルーム、フィットネスセンター、会議室、テナントラウンジを含む「ウェルネス重視」の空間に生まれ変わる。改装は2026年末から2027年初頭に完了予定で、GWLはテナント体験を重視し、競争の激しい市場での優位性を目指している。One Adelaideは1991年に建設され、LEED GoldおよびBOMA BESTプラチナの認証を受けている。最近の賃貸活動の増加により、オフィス市場の回復が期待されている。

要点：
・GWL Realty AdvisorsがOne Adelaide Eastの隣にアメニティビルを建設予定。
・新施設はウェルネス重視で、フィットネスセンターやヨガルームを含む。
・2026年末から2027年初頭に改装完了予定で、オフィス市場の回復が期待される。

エドモントンのコネクトセンターが、オンタリオ州マニトゥーリン島のウィークウェムクーンコミュニティに6500万ドルで売却され、35階建ての住宅拡張計画が進行中です。このプロジェクトは、エドモントンのダウンタウン再活性化に寄与し、350〜375の賃貸ユニットを提供する予定です。また、Katz Groupは、隣接するロジャースプレイスの向かいに250百万ドルのイベントパークを建設中で、コネクトセンターの開発に迅速に着手できる条件が整っています。工事は今年後半に開始され、2年以内に完了する見込みです。

要点：
・コネクトセンターは6500万ドルで売却され、35階建ての住宅が計画されている。
・350〜375の賃貸ユニットが提供され、エドモントンのダウンタウン再活性化に寄与する。
・Katz Groupは250百万ドルのイベントパークを建設中で、コネクトセンターの開発に迅速に着手できる。