本レポートは、商業用不動産の資本市場において流動性が明確に回復していると指摘する。1年以上にわたる信用市場の顕著な力強さを受け、取引活動が着実に改善している。JLL独自の市場指標であるBid Intensity IndexおよびCredit Intensity Indexは、投資家の確信の高まりと前例のない貸し手間の競争を示しており、資本の厚みがマクロ的な逆風を上回りつつある状況を映している（section: Global Capital Liquidity Dynamics）。
信用市場の回復が数か月先行し、投資売買がこれに追随している。Bid Intensity Indexは前年水準を大きく上回り、大型取引において投資家の確信が一段と顕著になっている。Credit Intensity Indexは依然として大幅に高い水準を維持し、貸し手が買い手以上に積極的に資本を投じようと競争しているため、借り手に有利な条件が生まれている（section: Key market signals）。
2026年6月は過去12か月で最も鋭いBid Intensity Indexの月次改善を記録した。さらに2026年7月はインデックス開始以来2番目に高いユニーク入札者数を記録し、資金が積極的に投じられている。Bid Intensity IndexとCredit Intensity Indexの乖離は2026年5月にピークを付けた後、継続的に縮小しており、資金調達の可用性と取引執行の連動性が強まっていることを示す（section: Key market signals）。
一方で、特に米国における債券利回りの上昇がbid-askスプレッドに引き続き重しとなっている。資本の厚みが借入コストへの圧力をどの程度上回るかが、今後の指標の動きを左右する。JLLのインデックスは、深い流動性・競争的な資金調達・意欲的な当事者という好機の窓が年末まで続くと示唆する一方、マクロ的圧力の継続により、迅速な意思決定が成功と機会損失を分ける要因になるとしている（section: Key market signals、section: Critical questions for H2 2026）。
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